🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+0.80%, NASDAQ+1.37%, STOXX600-0.27%, Nikkei225-1.76%, HSCEI-0.85%, CSI300-0.24%, KOSPI-0.13%, NIFTY-0.17%, SET-0.78%, VNINDEX-0.44%, TH Reits-0.37%, SG Reits+0.26%

📊 Sector Return: Communication Services-XLC(+2.10%), Technology-XLK(+1.21%), Consumer Discretionary-XLY(+0.82%), Healthcare-XLV(-0.12%), Utilities-XLU(-0.22%), Energy-XLE(-0.68%)

📊 USBY2Y 4.59%, USBY10Y 4.15%, WTI $69.34/bbl, Gold $2,028.47/oz, DXY 103.64

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวบวกขึ้นนำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอีกครั้ง หลัง Google และ AMD เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ AI หนุนกระแส AI Boom กลับมามีโมเมนตัมบวกอีกครั้ง

📰 GDPNow ซึ่งเป็นแบบจำลองคาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ของ Fed สาขา Atlanta ล่าสุด ปรับลดคาดการณ์การเติบโต GDP4Q23 ลงเล็กน้อยเหลือ 1.2% (as of 07/12/23) จากระดับ 1.3% แสดงถึงแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะชะลอตัวลงมากขึ้นในระยะถัดไป

📰 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ปรับตัวตํ่ากว่าคาดแต่สูงกว่ารอบก่อน (220k vs 222k vs 219k) ส่วนจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสะสมลดลงตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อน (1,861k vs 1,910k vs 1,925k) สะท้อนภาพแรงงานสหรัฐฯ ไม่ได้ตกงานแบบเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยยะและคนตกงานเดิมเริ่มหางานใหม่ได้มากขึ้น ภาพรวมถือว่าดีขึ้นเล็กน้อยเทียบสัปดาห์ก่อนหน้า

⏭️ รายงานข้างต้นให้ภาพตลาดแรงงานที่ค่อนข้างย้อนแย้งกับการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จัดทำโดย ADP วันก่อนหน้าซึ่งบ่งชี้ตลาดแรงงานชะลอตัวลงแรง ทั้งนี้นักลงทุนติดตามการรายงานข้อมูลแรงงานสำคัญในคืนนี้ ที่น่าจะฉายภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ได้ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยเรามองว่าหากชุดข้อมูลออกมาใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดอาจส่งผลดีต่อตลาดมากกว่าการที่ออกมาดีหรือแย่กว่าคาดอย่างมีนัยยะ เนื่องจากถ้าดีกว่าคาดมาก ตลาดอาจกังวล Fed ไม่กลับทิศนโยบาย ขณะที่แย่กว่าคาดมาก ตลาดก็จะกังวลความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

📰 AMD เปิดตัวชิปประมวลผลใหม่สำหรับ AI รุ่น MI300X ซึ่งทางบริษัทอ้างว่าทั้ง Microsoft และ Meta ได้ตกลงที่จะใช้ชิปรุ่นดังกล่าวแล้วด้วย ทั้งนี้ CEO ของบริษัทคุณ Lisa Su คาดว่าตลาดของชิปประมวลผล AI จะมีมูลค่าราว 4.5 หมื่นล้านเหรียญในปีนี้ แต่อาจเติบโตสูงจนมีมูลค่าสูงถึง 4 แสนล้านเหรียญภายในปี 2027 โดยเชื่อว่าบริษัทจะได้ประโยชน์จากการเติบโตดังกล่าว แม้จะไม่ใช่ผู้นำตลาดอย่าง Nvidia ก็ตาม

⏭️ การรายงานดังกล่าวช่วยหนุนหุ้น AMD ปรับตัวพุ่งขึ้นกว่า 10% และหนุนหุ้นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องด้วยเช่นกัน สะท้อนถึงกระแส AI ยังมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่อง เราแนะนำติดตามพัฒนาการเรื่องนี้อย่างใกล้ชิดเนื่องจากความคาดหวังที่สูงขึ้นต่อเนื่องของนักลงทุน เราเชื่อว่าหุ้นกลุ่ม AI Boom ยังสามารปรับตัวขึ้นต่อได้เรื่อยๆ หากยังเติบโตได้ดีกว่าหรือตามตลาดคาด แต่หากเริ่มสร้างความผิดหวังแก่นักลงทุนอาจถูกลงโทษแรงได้เช่นกัน

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวลบเป็นส่วนใหญ่ นำโดยตลาดหุ้นญี่ปุ่นหลังผู้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณอาจปรับนโยบายการเงินสิ้นปีนี้ ส่งผลต่อค่าเงินเยนกลับมาแข็งค่าแรงกดดันตลาด ขณะที่ตลาดหุ้นอินเดียเห็นการพักตัวบ้างหลังปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่น นักลงทุนจับตาการประชุมธนาคารกลางอินเดียในวันนี้ โดยตลาดคาดจะคงดอกเบี้ยไว้ระดับเดิมที่ 6.50%

📰 ดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) ของไทยตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อน (-0.44% vs -0.30% vs -0.31%YoY) ติดลบ 2 เดือนติดต่อกัน จาก Motor Fuel และ Housing ที่ลดลงมากจากมาตรการของภาครัฐ ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ตํ่าคาดและเดือนก่อนเช่นกัน (0.58% vs 0.60% vs 0.66%YoY) ทั้งนี้กระทรวงพาณิชย์มองเดือนธ.ค.น่าจะไม่แตกต่างจากเดือนนี้มาก ขณะที่ปีหน้าอาจเห็นการฟื้นตัวขึ้นบ้างจากการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำและนโยบายกระตุ้นการบริโภค

🔰 Outlook & Implication

✅️ ระยะสั้นคาดตลาดอาจพักฐานหรือแกว่งตัวในกรอบ หลังตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นมาเร็วและแรง แต่เริ่มขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ อย่างไรก็ตามเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อภาพระยะกลาง 1-2 เดือน จากปัจจัยมหภาคเริ่มผ่อนคลายและสถิติในอดีตเชิงฤดูกาลสนับสนุนการฟื้นตัว

✅️ สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงปานกลาง-สูงแนะนำลงทุนกองทุนตราสารหนี้โลก SCBINCA ที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากราคาตราสารหนี้ที่มักปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น, อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีและสำหรับกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะยามที่ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้นในปีหน้า

✅️ กลุ่มหุ้นคุณภาพสูงที่คาดว่าจะสามารถทนทานในสภาวะดอกเบี้ยสูงและช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจได้ดีกว่าตลาดโดยรวมได้แก่ SCBGQUAL, SCBPGF

✅️ ตลาดหุ้นไทยถึงแม้จะปรับตัวลงแย่กว่าภูมิภาคและหุ้นทั่วโลกตลอดทั้งปี แต่กลับมองเป็นโอกาสในการทยอยสะสมเพื่อลุ้นการฟื้นตัวในปีหน้าจากปัจจัยสนับสนุน 1) ทิศทางหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้นแนวโน้มค่าเงินบาทแข็งค่าและตลาดหุ้นไทยมักฟื้นตัวขึ้นได้ 2) แนวโน้มเศรษฐกิจขยายตัวสูงขึ้นจากปีนี้ สวนทางหลายประเทศทั่วโลกที่จะชะลอตัวลง 3) คาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนที่จะกลับมาขยายตัวขึ้นอีกครั้งในปีหน้า หลังจากปีนี้หดตัวติดลบ 4) ระดับมูลถูกกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปี น่าสนใจลงทุน

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก