🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500-0.30%, NASDAQ+0.25%, Russell2000-0.61%, STOXX600-0.54%, Nikkei225-1.05%, HSCEI-0.46%, CSI300+0.17%, KOSPI-0.21%, NIFTY50-0.21%, SET+2.84%, VNINDEX-0.59%, TH Reits+0.74%, SG Reits+1.72%

📊 Sector Return: Consumer Discretionary-XLY(+1.13%), Communication Services-XLC(+0.29%), Technology-XLK(-0.15%),  Financial-XLF(-1.10%), Industrial-XLI(-1.17%), Health Care-XLV(-1.37%)

📊 USBY2Y 3.74%, USBY10Y 3.73%, WTI $69.15/bbl (-0.1%), Gold $2,516.76/oz (+0.8%), DXY 101.11

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อย แม้เห็นแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเข้ามาบ้าง หลังปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า แต่นักลงทุนค่อนข้างระมัดระวังก่อนการประกาศตัวเลขแรงงานสำคัญในคืนนี้

📰 ดัชนี ISM Services ของสหรัฐฯ เดือนส.ค. ดีกว่าคาดและเดือนก่อน (51.5 vs 51.3 vs 51.4) โดย New Orders ที่ขยายตัวดีกว่าคาด สะท้อนภาคบริการสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

📰 Initial Jobless Claims ออกมาต่ำกว่าคาดและรอบก่อน (227k vs 231k vs 232k) ขณะที่ Continuing Jobless Claims ต่ำกว่าคาดและรอบก่อนเช่นกัน (1,838k vs 1,870k vs 1,860k) บ่งชี้คนตกงานใหม่และที่กำลังหางานอยู่มีน้อยกว่าคาด

📰 ADP Nonfarm Employment Change เดือนส.ค. ออกมาต่ำกว่าคาดและเดือนก่อน (99k vs 144k vs 111k) สะท้อนการจ้างงานชะลอลงมากกว่าคาด

⏭️ ตัวเลขฝั่งแรงงานบวกลบผสมผสาน แต่คาดว่าตลาดจะให้น้ำหนักกับตัวเลขแรงงานในคืนวันนี้มากกว่าเช่น Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate และ Average Hourly Earnings ซึ่งหากออกมาตามคาดหรือดีกว่าคาด น่าจะช่วยลดความกังวลต่อเศรษฐกิจถดถอยและเพิ่มโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยเพียง 25 bps หนุนตลาดหุ้นโดยรวมกลับมาฟื้นตัว แต่หากตัวเลขโดยรวมออกมาต่ำกว่าคาดมาก อาจเพิ่มความกังวลเศรษฐกิจถดถอยและเพิ่มโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ย 50 bps  หนุนกลุ่มอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยอย่าง กลุ่มหุ้น Defensive, Bonds, REITs ปรับตัวขึ้นต่อ

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป ตลาดหุ้นไทยปรับบวกเด่นกว่าภูมิภาคจากความชัดเจนของกองทุนวายุภักษ์ที่จะเริ่มลงทุนในเดือนต.ค. โดยคาดว่าจะมีเงินใหม่เข้าตลาดกว่า 1.0-1.5 แสนล้านบาท ขณะที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวลงแรงต่อเนื่อง จากแรงกดดันของเงินเยนแข็งค่าเทียบดอลลาร์ หลังผู้ว่าการ BoJ มีความตั้งใจที่จะขึ้นดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

⏭️ เราได้มีการปรับมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนส.ค. ที่ผ่านมา ทั้งนี้ คาดว่า SET  Index อาจจะเริ่มพักตัวระยะสั้นหรือแกว่งตัว Sideways ชะลอความร้อนแรงเมื่อเข้าใกล้แนวต้านบริเวณ 1,430-1,435 จุด ซึ่งนักลงทุนอาจใช้เป็นจุดทยอย Take Profits ในระยะสั้น

🔰 Outlook & Implication

📈 ติดตามการรายงานตัวเลขแรงงานสำคัญในคืนนี้ ที่คาดว่าจะเป็นชุดข้อมูลสำคัญในการพิจารณาของ Fed ว่าจะปรับลดดอกเบี้ย 25 หรือ 50 bps ในการประชุมเดือนก.ย. รวมถึง Dot Plot ในอนาคต ซึ่งความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจส่งผลให้ตลาดหุ้นผันผวนสูงขึ้นระยะสั้น แต่เรามองว่าปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดทิศทางตลาดหุ้นโลกในระยะกลาง 3 เดือนข้างหน้า จะขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ว่าจะถดถอยหรือไม่ ซึ่งเรายังคาดว่าจะไม่ถดถอย (Soft Landing) ขณะที่กระแส Gen AI ช่วยเพิ่มการลงทุนและเพิ่ม Productivity แก่บริษัทต่างๆ ซึ่งจะหนุนอัตรากำไรดีมากขึ้นในระยะข้างหน้า ดังนั้นจึงมองความผันผวนหากเพิ่มสูงขึ้นระยะสั้นเป็นโอกาสสะสมลงทุนตามธีมต่อไปนี้

✅️ สำหรับธีมหลักในการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า เราเน้นกลุ่มหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำและคุณภาพสูง ที่คาดว่าจะสามารถทนทานได้ดีกับความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นจากสถิติเชิงฤดูกาลในเดือนก.ย.-ต.ค โดยเฉพาะในปีที่จะมีการเลือกตั้งใหญ่สหรัฐฯ

▷ กองทุนแนะนำ SCBLEQA (กองทุนหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำ) ซึ่งคาดว่ากองทุนดังกล่าวจะสามารถทนทานได้ดีในช่วงตลาดผันผวน (ลงน้อยกว่าตลาดในช่วงพักฐาน แต่ขึ้นได้ดีใกล้เคียงกันในช่วงตลาดกลับมาฟื้นตัว)

✅️ สำหรับธีม “AI Spreading”  เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูง โดยระยะสั้นอาจยังผันผวนสูงต่อไป แนะนำทยอยสะสมเมื่อลงมาแถวแนวรับดังกล่าว

▷ SCBDIGI และ SCBROBOA กองทุน Active Fund ที่คัดเลือกกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากกระแส AI ที่เติบโต โดยมีทั้งกลุ่มผู้พัฒนาและโครงสร้างพื้นฐาน (AI Infrastructure) และกลุ่มผู้นำเทคโนโลยีไปใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ (AI Adopters) แนะนำทยอยสะสมในช่วงตลาดย่อตัว โดยอาจพิจารณาดัชนี Nasdaq ประกอบแนวรับแถว 17,370-17,180 จุด

▷ SCBNDQ กองทุน Passive Fund ที่อ้างอิงกองทุน Invesco  Nasdaq 100 ETF แนะนำทยอยสะสม โดยพิจารณาดัชนี Nasdaq100 แถวแนวรับ 18,800 จุด

▷ SCBSEMI  กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน SMH UCITS ETF ทยอยสะสม โดยพิจารณา SMH UCITS แถวระดับราคา 39-40 USD

▷ SCBKEQTG กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน MSCI Korea 25/50 ETF ทยอยสะสมโดยพิจารณา iShares MSCI South Korea ETF แถวระดับราคา 65 USD

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก