Morning Update by SCBAM

Market update

Major Equity Indices: S&P500-0.34%, NASDAQ-0.56%, STOXX600+0.69%, Nikkei225-0.53%, HSCEI+0.36%, CSI300-0.93%, KOSPI-0.78%, NIFTY+0.66%, SET+0.35%, VNINDEX+0.57%, TH Reits+1.22%, SG Reits-0.86%

Sector Return: Healthcare-XLV(+0.50%), Financial-XLF(+0.40%), Industrial-XLI(+0.13%), Consumer Discretionary-XLY(-0.70%), Technology-XLK(-0.73%), Energy-XLE(-1.75%)

USBY2Y 4.38%, USBY10Y 4.00%, WTI $72.19/bbl, Gold $2,043.65/oz, DXY 102.41

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันนับตั้งแต่เปิดปีจากแรงขายทำกำไรที่มีมาต่อเนื่อง โดยนักลงทุนกังวลต่อความคาดหวังของตลาดว่าการปรับลดดอกเบี้ยที่ประมาณ 6 ครั้งในปีนี้และจะเริ่มลดเดือนมี.ค. นี้เลยอาจมากและเร็วเกินไป

ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมออกมาดีกว่าคาด ตัวเลขฝั่งแรงงานอย่าง Initial Jobless Claims (202k vs 216k vs 220k) และ Continue Jobless Claims (1,855k vs 1,883k vs 1,886k) ต่างออกมาตํ่ากว่าคาด ส่วนการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จัดทำโดย ADP ออกมาสูงกว่าคาด (164k vs 115k vs 101k) สะท้อนตัวเลขแรงงานยังแข็งแกร่ง

S&P Global รายงานดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ ดีกว่าคาดและเดือนก่อน (51.4 vs 51.3 vs 50.8) บ่งชี้ภาคบริการมีแนวโน้มขยายตัว สวนทางภาคการผลิตที่มีแนวโน้มชะลอตัวต่อเนื่องจากรายงานวันก่อนหน้า

ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ทยอยออกมาบวกลบสลับกันไปในช่วงสัปดาห์นี้ตอกย้ำมุมมองของเราว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวแต่ไม่ถดถอยในปีนี้ โดยแนะนำติดตามตัวเลขฝั่งแรงงานสำคัญที่จะรายงานคืนนี้อย่าง Nonfarm Payfolls, Average Hourly Earnings และ Unemployment rate หากออกมาดีกว่าคาดเป็นส่วนใหญ่อาจกลายเป็นข่าวร้ายต่อตลาดระยะสั้นได้ เนื่องจากภาพตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่องอาจย้อนมาสร้างความเสี่ยงให้เงินเฟ้อไม่ชะลอตัวต่อ/พุ่งขึ้น จนทำให้ Fed ไม่ลดดอกเบี้ยตามตลาดคาดหวัง

Microsoft เตรียมเพิ่มปุ่มบน keyboard ของระบบปฏิบัติการ Windows เพื่อสำหรับใช้บริการ AI Copilot โดยอุปกรณ์ดังกล่าวมีแผนวางจำหน่ายในเดือนนี้

ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป โดยยังได้รับแรงกดดันจากตลาดหุ้นฝั่งตะวันตกและดัชนี Dollar index ที่แนวโน้มแข็งค่าในช่วงที่ผ่านมา

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของจีนที่จัดทำโดย Caixin เดือนธ.ค. (Caixin Services PMI) ออกมาอยู่ในโซนขยายตัวดีกว่าคาดและเดือนก่อนหน้า(52.9 vs 51.6 vs 51.5)

ดัชนี Caixin PMI แตกต่างจาก NBS PMI ที่สำรวจจากทางการจีนตรงที่ Caixin PMI จะเน้นสำรวจบริษัทเอกชนขนาดกลางขนาดเล็กเป็นหลัก ขณะที่ NBS PMI จะสำรวจในวงที่กว้างกว่าและเน้นบริษัทรัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่ ดังนั้นจากข้อมูลข้างต้นจึงสะท้อนการฟื้นตัวต่อเนื่องในภาคบริการของบริษัทเอกชน ซึ่งถือเป็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีขึ้นแต่อาจยังดีไม่พอที่จะทำใหันักลงทุนกลับมามั่นใจต่อการลงทุนตลาดหุ้นจีนอีกครั้ง เราจึงมีคำแนะนำเป็นกลางต่อตลาดหุ้นจีน โดยรอพัฒนาการเชิงบวกที่ชัดเจนกว่านี้

Outlook & Implication

️สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงปานกลาง-สูงแนะนำลงทุนกองทุนตราสารหนี้โลก SCBINCA ที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากราคาตราสารหนี้ที่มักปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น, อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีและสำหรับกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะยามที่ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้นในปีหน้า

️ตลาดหุ้นไทยถึงแม้จะปรับตัวลงแย่กว่าภูมิภาคและหุ้นทั่วโลกตลอดปี 2566 แต่กลับมองเป็นโอกาสในการทยอยสะสมเพื่อลุ้นการฟื้นตัวในปี 2567 จากปัจจัยสนับสนุน 1) ทิศทางหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้นแนวโน้มค่าเงินบาทแข็งค่าและตลาดหุ้นไทยมักฟื้นตัวขึ้นได้ 2) แนวโน้มเศรษฐกิจขยายตัวสูงขึ้นจากปีนี้ สวนทางหลายประเทศทั่วโลกที่จะชะลอตัวลง 3) คาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนที่จะกลับมาขยายตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2567 หลังจากหดตัวเมื่อปีที่ผ่านมา 4) ระดับมูลถูกกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปี น่าสนใจลงทุน

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก