Morning Update by SCBAM

Market update

Major Equity Indices: S&P500-0.38%, NASDAQ-0.13%, STOXX600-0.37%, Nikkei225+0.35%, HSCEI-0.72%, CSI300-1.04%, KOSPI-0.77%, NIFTY-0.41%, VNINDEX+1.00%, SG Reits-0.17%

Sector Return: Energy-XLE(+0.35%), Consumer Discretionary-XLY(+0.31%), Technology-XLK(+0.10%), Real Estate-XLRE(-1.14%), Communication Services-XLC(-1.46%), Utilities-XLU(-1.97%)

USBY2Y 4.72%, USBY10Y 4.28%, WTI $77.58/bbl, Gold $2,031.24/oz, DXY 103.79

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อย นักลงทุนรอติดตามการรายงานเงินเฟ้อ PCE ในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งจะช่วยบ่งชี้ทิศทางของอัตราดอกเบี้ย หลังจากรายงานดัชนี CPI และ PPI ในช่วงก่อนหน้าสูงกว่าคาด

รายงานยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐฯเดือน ม.ค. เพิ่มขึ้น 1.5%MoM มาที่ระดับ 661,000 ยูนิต ซึ่งต่ำกว่าตลาดคาดที่ 684,000 ยูนิต (+3.0%MoM) จากผลกระทบของดอกเบี้ยจำนองที่ยังคงอยู่ระดับสูง

เริ่มเห็นดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯรายงานต่ำกว่าตลาดคาด สะท้อนจากตัวเลข US Citi Economic Surprise ที่ชะลอตัวลง  ในเชิงกลยุทธ์เราคาดว่าตลาดหุ้นในระยะสั้นอาจกลับมามีความผันผวนสูงขึ้น โดยคาดว่านักลงทุนจะเริ่มกลับมาให้ความสำคัญต่อดัชนีเศรษฐกิจมากขึ้นหลังจบการประกาศงบ และอาจหาจังหวะในการขายทำกำไรหลังตลาดหุ้นปรับขึ้นโดดเด่นตั้งแต่ต้นปี ทั้งนี้หากตลาดย่อตัว เรามองเป็นโอกาสสะสมลงทุนเพิ่มตามธีม 4A ซึ่งเป็นธีมการลงทุนหลักในปีนี้

Zoom รายงานรายได้และกำไรใน 4Q สูงกว่านักวิเคราะห์คาด โดยมีจำนวนลูกค้าองค์กรมากขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รวมทั้งบริษัทยังคาดการณ์รายได้ทั้งปีเติบโตสูงกว่านักวิเคราะห์คาด จากการพัฒนาแพลตฟอร์มอย่างต่อเนื่องและนำเสนอฟีเจอร์ใหม่ๆที่ใช้ AI มาประยุกต์ใช้ ทั้งนี้บริษัทได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนสูงสุด 1.5 พันล้านเหรียญอีกด้วย ส่งผลให้ราคาหุ้น afterhours บวกแรงกว่า 10%

ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง นำโดยตลาดหุ้นจีนที่โดนแรงเทขายทำกำไร หลังจากดัชนีปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลังวันหยุดตรุษจีน ในขณะที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังคงปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จากรายงานงบออกมาเติบโตกว่าคาดและเงินเยนอ่อนค่าหนุนหุ้นกลุ่มส่งออก

คณะกรรมการด้านการเงินของเกาหลีใต้ (FSC) ได้ออกมาตรการเพิ่มมูลค่าองค์กร เพื่อเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นผ่านสิ่งจูงใจต่างๆ เช่น สิทธิประโยชน์ทางภาษี และแก้ปัญหาที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้มักถูกมองว่ามีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง รวมทั้งจะมีการเปิดตัว Korea Value-up Index สำหรับนักลงทุนสถาบัน และแสดงรายการกองทุน ETF ที่ติดตามดัชนีดังกล่าว เพื่อให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงบริษัทเหล่านี้ได้ง่ายขึ้น

เรามองว่า มาตรการดังกล่าวจะช่วยดึงดูดนักลงทุนทั้งรายย่อยและสถาบันเข้าลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่มีการนำมาตรการดังกล่าวมาเป็นกลยุทธ์ในการกระตุ้นตลาดทุน เราจึงยังมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้ในระยะกลาง-ยาว จากการส่งออกและกลุ่มอุตสาหกรรม Semiconductor ที่ฟื้นตัว ทั้งนี้ในระยะสั้นตลาดมีโอกาสพักฐาน แนะนำรอสะสมเมื่อตลาดย่อตัว

Outlook & Implication

️สำหรับตลาดหุ้นเรามีมุมมองเชิงบวกต่อภาพการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า แต่หลังจบช่วงการประกาศงบ นักลงทุนอาจหันไปให้ความสำคัญต่อปัจจัยมหภาคมากขึ้น ซึ่งอาจสร้างความผันผวนและเพิ่มความเสี่ยงที่ตลาดหุ้นอาจจะพักฐานระยะสั้น สรุปคำแนะนำ ถือลงทุนต่อและรอจังหวะเข้าลงทุนเพิ่มหากปรับย่อ

️ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปัจจุบันยังคงมี Sentiment เชิงบวกจากเเนวโน้มเศรษฐกิจที่ยังคงเติบโต ภาคแรงงานที่ยังแข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงต่อเนื่อง ความชัดเจนของการปรับลดดอกเบี้ย Fed มีมากขึ้น รวมถึงงบการเงินที่ยังคงทำได้ดีกว่าคาดการณ์ แนะนำทยอยสะสมเมื่อตลาดปรับย่อในกองทุนดัชนีหุ้นสหรัฐฯ SCBS&P500A, SCBNDQ(A) ส่วน Active Fund เเนะนำทยอยสะสมกอง SCBDIGI ที่มีการถือครองที่หลากหลาย ผสมผสานทั้ง Big Tech และหุุ้น Tech ขนาดกลาง-เล็ก อีกทั้งยังเปิดโอกาสในการเติบโตจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว เเละการมาของกระเเส AI Spreading อีกด้วย

️ สำหรับสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มดอกเบี้ยอย่าง Bonds และ REITs เราเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น หลังนักลงทุนเริ่มปรับลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในปีนี้มาใกล้เคียงกับมุมมองของ Fed แล้วดังนั้นจึงเป็นจังหวะทยอยสะสมหนึ่งในธีมหลักของเรา “Attractive Yield Plays” กองทุนแนะนำ SCBDBOND (กองตราสารหนี้ในประเทศ), SCBINC (กองตราสารหนี้โลก) และ SCBPINA (กอง REITs ไทยและสิงคโปร์)

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก