📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+1.10%, NASDAQ+1.59%,STOXX600+0.39%, Nikkei225+0.48%, HSCEI+0.32%, CSI300-1.64%, KOSPI-0.41%, NIFTY50+0.25%, SET+0.22%, VNINDEX-0.67%

📊 Sector Return: Technology-XLK(+1.80%), Communication Services-XLC(+1.62%), Real Estate-XLRE(+1.47%), Healthcare-XLV(+0.30%), Energy-XLE(-0.25%)

📊 USBY2Y 4.97%, USBY10Y 4.19%, WTI $78.89/bbl, Gold $1,915.48/oz, DXY 103.42

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวบวกขึ้นโดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี หลัง Bond Yield สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงและความหวังว่างบ NVIDIA จะออกมาดีกว่าคาดหนุนกระแส AI Boom ไปต่อ

📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคผลิต (S&P Global US Manu. PMI) เดือนส.ค.ออกมาตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อนหน้า (47.0 vs 49.3 vs 49.0) ตัวเลขอยู่ในโซนหดตัวต่อเนื่อง ส่วนดัชนีภาคบริการ (S&P Global US Services PMI) เดือนส.ค. ออกมาตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อนเช่นกัน (51.0 vs 52.3 vs 52.3)

📰 ดัชนีเศรษฐกิจฝั่งอสังหาริมทรัพย์ออกมาดีกว่าคาด โดยตัวเลขขออนุญาตสร้างบ้านออกมาดีกว่าคาดและเดือนก่อน (1.443M vs 1.442M vs 1.441M) ส่วนตัวเลขยอดขายบ้านใหม่เดือนก.ค. ออกมาดีกว่าคาดและเดือนก่อนเช่นกัน (714k vs 705k vs 684k)

⏭️ ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ทยอยรายงานออกมายังอยู่ในแนวโน้มเดิม โดยดัชนีเศรษฐกิจที่เป็นแนวสำรวจ (Soft Data) ออกมาชะลอตัว สวนทางกับดัชนีเศรษฐกิจที่ออกมาจริง (Hard Data) ที่ส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าคาด สอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวแต่ไม่ถดถอย (Soft Landing)

📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อเบื้องต้นเดือนส.ค. ของยูโรโซนฝั่งภาคผลิตดีกว่าเดือนก่อนแต่ยังอยู่ในโซนหดตัว ขณะที่ภาคบริการออกมาตํ่ากว่าเดือนก่อนและเริ่มลงไปอยู่ในโซนหดตัว (HCOB Eurozone Manu. PMI: 43.7 vs 42.7, HCOB Eurozone Services PMI: 48.3 vs 50.9)

⏭️ รายงานดังกล่าวบ่งชี้เศรษฐกิจแนวโน้มเศรษฐกิจยุโรปชะลอตัว เพิ่มความคาดหวังของนักลงทุนว่าทางธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า

📰 บริษัท NVIDIA รายงานรายได้และกำไรดีกว่าคาด รวมถึงให้ Positive Guidance ต่อรายได้ในไตรมาสนี้ว่าจะเติบโตสูงกว่า 170%YoY จากความต้องการ AI chips ที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง เพื่อนำมาใช้ประมวลผล Generative AI ทั้งนี้บริษัทยังเห็นการเติบโตดังกล่าวในระดับสูงต่อไปและคาดว่างบการเงินจะยังไม่ได้รับผลกระทบจากมาตรการเข้มงวดการส่งชิปของปธน. Biden นอกจากนี้ทางบริษัทยังประกาศซื้อหุ้นคืนมูลค่า 2.5 หมื่นล้านเหรียญ

⏭️ รายงานดังกล่าวสร้าง sentiment เชิงบวกแก่หุ้นของบริษัทและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีโดยรวม ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราต่อกลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากกระแส AI Boom ว่าจะสามารถ Outperform ตลาดหุ้นโดยรวมได้ในสภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและระดับดอกเบี้ยสูงค้างยาว แนะนำหาจังหวะแบ่งไม้ทยอยสะสมเมื่อตลาดมีการปรับย่อลง

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกัน ตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ยังปรับตัวลงแรง จากความกังวลเศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าคาดและปัญหาภาคอสังหา ขณะที่ตลาดหุ้นไทยยังปรับตัวขึ้นต่อเล็กน้อยหลังการเมืองเริ่มมีความชัดเจนสร้างความหวังเศรษฐกิจฟื้นตัวระยะถัดไป

🔰 Outlook & Implication

✅️ ตลาดหุ้นกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือน หลังรายงานงบ 2Q23 ที่ออกมาส่วนใหญ่ดีกว่าคาดและมีโอกาสถูกปรับคาดการณ์กำไรขึ้นต่อในระยะถัดไป แต่ระยะสั้นอาจมีความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นจากความเสี่ยงตลาดพักฐานหลังตลาดหุ้นขึ้นมาเร็วและแรงก่อนหน้า

✅️ กรอบการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือนเรามองโอกาสในการทยอยสะสมช่วงตลาดปรับตัวลงในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ และทั่วโลก (SCBNDQ/ SCBDIGI) จากแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัวลง (Disinflation) หนุนวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นใกล้จบรอบและ AI Boom หนุนคาดการณ์กำไรเติบโต

✅️ กรอบการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือนกลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวและมีการเติบโตที่น่าสนใจในระยะกลาง-ยาว 1) SCBTRAVEL กองทุนที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนและช่วง High season การท่องเที่ยวในฝั่งตะวันตกคาดช่วยหนุนการเติบโตเชิงฤดูกาล 2) SCBEV  กองทุนที่ได้ประโยชน์จากมาตรการสนับสนุน EV รอบใหม่ของจีนและ Inflation Reduction Act ของสหรัฐฯ ที่ยังดำรงอยู่ต่อไปหลังผ่านการเพิ่มเพดานหนี้

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก