🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+0.28%, NASDAQ+0.14%, Russell2000-0.34%, STOXX600+0.40%, HSCEI+0.12%, CSI300+0.37%, KOSPI+0.33%, NIFTY50+0.57%, SET-0.26%, VNINDEX-0.28%, TH Reits-0.73%, SG Reits-0.35%

📊 Sector Return: Consumer Discretionary-XLY(+1.01%), Materials-XLB(+0.43%), Energy-XLE(+0.41%), Technology-XLK(-0.20%), Financial-XLF(-0.48%), Health Care-XLV(-0.57%)

📊 USBY2Y 3.59%, USBY10Y 3.75%, WTI $70.37/bbl (-2.2%), Gold $2,628.72/oz (+0.3%), DXY 100.93

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น หนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed โดยดัชนี Dow Jones ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง และยังคงเห็นการปรับตัวขึ้นกระจายไปในหลายๆอุตสาหกรรม 

📰 ดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นของสหรัฐฯเดือน ก.ย. ปรับตัวลดลงมาที่ 47.0 ต่ำกว่าคาดที่ 48.6 และเดือนก่อนหน้าที่ 47.9

📰 ดัชนี PMI ภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐฯเดือน ก.ย. ปรับตัวลดลงมาที่ 55.4 ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 55.7 แต่สูงกว่าคาดที่ 55.2

⏭️ ดัชนี PMI ภาคบริการยังคงขยายตัวได้ดี แม้ภาคการผลิตจะชะลอลงต่อเนื่อง แต่เริ่มเห็นสัญญาณที่ดีขึ้นจากคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นในเดือนก.ย. เราจึงยังมองว่าแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯเป็นแบบ soft landing ซึ่งจะช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นได้ หลัง Fed ลดดอกเบี้ย ทั้งนี้ในระยะสั้นตลาดหุ้นอาจได้รับปัจจัยกดดันจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ และความกังวลเศรษฐกิจถดถอย แนะนำทยอยสะสมตลาดหุ้นโลกที่มีคุณภาพสูงหรือมีความผันผวนต่ำผ่านกองทุนแนะนำ SCBGQUAL และ SCBLEQA

📰 ดัชนี PMI โดยรวมเบื้องต้นของยูโรโซนเดือน ก.ย. ปรับตัวลงมาที่ 48.9 ต่ำกว่าคาดที่ 50.5 โดยปรับตัวลงทั้งในภาคการผลิตและภาคบริการ ส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมอยู่ในโซนหดตัว

⏭️ ดัชนี PMI ที่ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนหดตัว อาจเป็นแรงกระตุ้นให้ ECB ปรับลดดอกเบี้ยเร็วขึ้นและมากขึ้นกว่าเดิม ประกอบกับ Valuation ของตลาดหุ้นยุโรปที่ไม่แพง จึงมองว่าระยะสั้นตลาดหุ้นอาจฟื้นตัวได้ดีจากราคาที่ค่อนข้าง laggard เมื่อเทียบกับกลุ่ม DM แนะนำทยอยสะสมในตลาดหุ้นยุโรป

📰 ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น นำโดยตลาดหุ้นอินเดีย ขณะที่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้น หนุนจากความคาดหวังการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม หลัง PBOC ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้น

📰 ดัชนี PMI โดยรวมเบื้องต้นของอินเดียเดือน ก.ย. ปรับตัวลงมาที่ 59.3 จากเดือนก่อนหน้าที่ 60.7 จากอุปสงค์ที่ชะลอลงเล็กน้อย และต้นทุนที่ปรับสูงขึ้น แต่ภาพรวมกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังเติบโตแข็งแกร่ง

📰 สหรัฐฯบรรลุข้อตกลงจัดตั้งโรงงาน semiconductor ในอินเดีย รวมทั้งพยายามจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการพลังงานสะอาดในอินเดีย มูลค่าราว 1 พันล้านเหรียญฯ

⏭️ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นอินเดีย จากเศรษฐกิจและกำไรบริษัทฯที่เติบโตแข็งแกร่ง รวมทั้งได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตออกจากจีน ทำให้ตลาดหุ้นอินเดียค่อนข้างมีความทนทานได้ดีกว่าตลาดหุ้นโลกในช่วงที่มีความไม่แน่นอนสูง ทั้งนี้ดัชนีหุ้นอาจมี upside จำกัด จากระดับ valuation ที่ค่อนข้างแพง จึงแนะนำคงน้ำหนักการลงทุน

🔰 Outlook & Implication

📈 หลังจาก Fed ปรับลดดอกเบี้ย มองว่าประเทศอื่นๆอาจจะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้น แต่นักลงทุนบางส่วนยังกังวลเศรษฐกิจถดถอย  ดังนั้นทิศทางตลาดหุ้นในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับดัชนีเศรษฐกิจสำคัญต่างๆ โดยเฉพาะตลาดแรงงาน

⏭️ เรายังคาดว่าเศรษฐกิจจะไม่ถดถอย (Soft Landing) ขณะที่กระแส Gen AI ช่วยเพิ่มการลงทุนและ Productivity แก่บริษัทต่างๆ ซึ่งจะหนุนอัตรากำไรบริษัทในระยะข้างหน้า ดังนั้นจึงมองเป็นโอกาสทยอยสะสมตามกองทุนแนะนำดังนี้

▷ SCBGQUAL/ SCBLEQA (Accumulate Buy) ปรับขึ้นไปตามดัชนีหุ้นโลก แต่คาดว่าจะทนทานได้ดีช่วงตลาดผันผวน ก่อนทราบผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในต้นเดือนพ.ย.

▷ SCBDIGI/ SCBNDQA/ SCBSEMI/ SCBROBOA/ (Buy on Dip) Fed ลดดอกเบี้ยแรง แต่ไม่ได้กังวลเศรษฐกิจถดถอย และกระแส AI ที่ยังเติบโตต่อ คาดจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นต่อ แม้อาจผันผวนมากขึ้นระหว่างทาง รอจังหวะย่อราว 1-2% ในการสะสมเพิ่ม

▷ SCBKEQTG (Accumulate Buy) ตลาดหุ้นเกาหลีใต้คาดจะได้ประโยชน์จากกระแส AI และ Semi Cycle โดยราคาและระดับมูลค่ายังถูก

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก