Morning Update by SCBAM

Major Equity Indices: S&P500+0.32%, NASDAQ+0.20%, Russell2000+1.14%

STOXX600+0.90%, Nikkei225+2.03%, HSCEI+1.75%, CSI300-0.12%, KOSPI+2.41%, NIFTY+0.79%, SET+1.05%, VNINDEX+1.30%, TH Reits-0.02%, SG Reits+2.23%

Sector Return: Industrial-XLI(+0.99%), Financial-XLF(+0.82%), Energy-XLE(+0.60%), Consumer Discretionary-XLY(+0.58%), Technology-XLK(+0.07%), Communication Services-XLC(+0.04%), Utilities-XLU(-0.16%)

USBY2Y 4.64%, USBY10Y 4.27%, WTI $81.07/bbl, Gold $2,181.33/oz, DXY 104.01

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวบวกขึ้นต่อเนื่อง นำโดยหุ้นขนาดกลางขนาดเล็กและหุ้นกลุ่มวัฏจักร รับข่าวดีจากผลการประชุม Fed ที่ผ่อนคลายกว่าคาดและการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจของ Fed

ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่รายงานเมื่อคืนส่วนใหญ่ดีกว่าคาด โดยดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนมี.ค. ภาคการผลิตดีกว่าคาดและเดือนก่อน (52.5 vs 51.8 vs 52.2) ส่วนภาคบริการต่ำคาดและเดือนก่อนแต่ยังอยู่ในโซนขยายตัวมากกว่า 50 จุด (51.7 vs 52.0 vs 52.3)

ส่วนตลาดแรงงาน Initial Jobless Claims ออกมาน้อยกว่าคาดและรอบก่อน (210k vs 212k vs 212k) สะท้อนตลาดแรงงานยังดี ส่วนตัวเลขยอดขายบ้านมือสองเดือนก.พ.ออกมาขยายตัวสวนทางตลาดคาดว่าจะหดตัวและดีกว่าเดือนก่อน (9.3% vs -1.3% vs 3.1%MoM)

ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อคืนส่วนใหญ่ดีกว่าคาด แม้ช่วงหลังๆจะเริ่มเห็นการชะลอตัวลงบ้างก็ตาม แต่ถ้าแนวโน้มยังเป็นแบบนี้ต่อไปจะเพิ่มโอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัวได้ดีต่อไป (No Landing) ซึ่งจะส่ง sentiment บวกแก่กลุ่มหุ้นวัฏจักรและกลุ่มหุ้นขนาดกลางขนาดเล็ก

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐยื่นฟ้องบริษัท Apple ข้อหาละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดตลาด โดยถูกกล่าวหาว่าบริษัทปิดกั้น application เกี่ยวกับการส่งข้อความที่มาจาก platforms อื่น จำกัดความสามารถของ smartwatch และ wallet ของบริษัทอื่นในการทำงานร่วมกับระบบของ iPhone รวมทั้งปิดกั้นโปรแกรมที่ไม่ได้อยู่ใน App Store และการให้บริการ streaming บน cloud

รายงานดังกล่าวส่งผลต่อราคาหุ้น Apple ปรับตัวลงกว่า 4% เมื่อคืน ติดตามต่อไปว่า Apple จะสามารถชนะข้อกล่าวหานี้ได้หรือไม่ ถ้าไม่แล้วจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันขนาดไหน เนื่องจากระบบ Ecosystem ถือเป็นหนึ่งในจุดแข็งของ Apple นอกจากนี้แนะนำติดตามพัฒนาการในการเพิ่ม Feature Generative AI ในผลิตภัณฑ์ของบริษัทว่าจะสร้างความประทับใจแก่ผู้บริโภคมากแค่ไหน หลัง Samsung ประสบความสำเร็จในการเปิดตัว S24 series ที่มีจุดขายความเป็น AI Phone ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา

ธนาคารกลางอังกฤษมีมติด้วยคะแนนเสียง 8-1 ในการคงดอกเบี้ยที่ระดับ 5.25% ตามตลาดคาดคาด โดยมี 1 เสียงโหวตลดดอกเบี้ย ทั้งนี้ BoE ได้ส่งสัญญาณพอใจกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง แต่ก็พร้อมกลับมาขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งเช่นกัน หากเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัว

ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกขึ้นเป็นส่วนใหญ่ รับผลการประชุม Fed ที่ผ่อนคลายกว่าคาด

เกาหลีใต้รายงานยอดส่งออก +11.2%YoY ใน 20 วันแรกของเดือนมี.ค. จากแรงหนุนยอดขายกลุ่ม Semiconductor ที่ขยายตัวแรงกว่า 46.5%YoY จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิต smartphone รวมถึงกลุ่ม data center และ AI developer

โดยธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าแห่งเกาหลีใต้คาดว่าอุปสงค์กลุ่ม Semi จะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการส่งออกโดยรวมของประเทศ

รายงานข้างต้นตอกย้ำมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนตลาดหุ้นเกาหลีใต้ แนะนำทยอยสะสมลงทุน

Tencent รายงานรายได้ต่ำคาดแต่กำไรดีกว่าคาดใน 4Q23 เนื่องภาวะเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว โดยธุรกิจหลักของบริษัทอย่าง gaming ประสบกับการชะลอตัวอย่างมากในไตรมาสที่ผ่านมา รายได้เกมในจีนลดลง 3% และรายเกมระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นเพียง 1% เท่านั้น แต่สำหรับรายได้จากโฆษณาออนไลน์ของบริษัทเพิ่มขึ้น 21.1% ส่วนรายได้จาก fintech และบริการธุรกิจเพิ่มขึ้น 15% ทั้งนี้ Tencent ได้ประกาศแผนการที่จะซื้อหุ้นคืนอย่างน้อยสองเท่าจาก 49 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงในปี 2023 เป็นมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงในปี 2024 เพื่อพยายามสร้างความเชื่อมั่นแก่นักลงทุน

ตัวเลข National CPI ญี่ปุ่นเดือนก.พ. ออกมาสูงกว่าเดือนก่อน (2.8% vs 2.2%YoY) ส่วน National Core CPI ญี่ปุ่นเดือนก.พ. สูงกว่าเดือนก่อนเช่นกัน (2.8% vs 2.0%YoY) อาจสร้างแรงกดดันต่อ BOJ ให้ดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวต่อเนื่อง

Outlook & Implication

️สำหรับตลาดหุ้นเรามีมุมมองเชิงบวกต่อภาพการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า แต่หลังจบช่วงการประกาศงบ นักลงทุนอาจหันไปให้ความสำคัญต่อปัจจัยมหภาคมากขึ้น ทั้งนี้ผลการประชุม Fed ที่ออกมาผ่อนคลายมากกว่าคาดอาจหนุนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นต่อไปได้ แต่การปรับตัวขึ้นโดยไม่หยุดพักสร้างฐานเลยจะทำให้ตลาดเปราะบางและอ่อนไหวต่อข่าวร้ายมากขึ้นในระยะข้างหน้า สรุปคำแนะนำ ถือลงทุนต่อได้และรอจังหวะเข้าลงทุนเพิ่มหากปรับย่อ

️ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ดัชนี KOSPI ปรับตัวขึ้นทะลุแนวต้านที่ 2,690 จุด ส่งผลต่อภาพทางเทคนิคดูดีมากขึ้น ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนจากการฟื้นตัวของ Semiconductor Cycle และ Value Up program ที่คาดว่าจะช่วยปลดล็อคมูลค่าของบริษัทในตลาดเหมือนตลาดหุ้นญี่ปุ่น ประกอบกับระดับมูลค่าที่ไม่แพง เราจึงแนะนำลงทุนหุ้นเกาหลีใต้ผ่านกองทุน SCBKEQTG

️ สำหรับสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มดอกเบี้ยอย่าง Bonds และ REITs เราเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น หลังนักลงทุนเริ่มปรับลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในปีนี้มาใกล้เคียงกับมุมมองของ Fed แล้วดังนั้นจึงเป็นจังหวะทยอยสะสมหนึ่งในธีมหลักของเรา “Attractive Yield Plays” กองทุนแนะนำ SCBDBOND (กองตราสารหนี้ในประเทศ), SCBINC (กองตราสารหนี้โลก) และ SCBPINA (กอง REITs ไทยและสิงคโปร์)

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก