Morning Update by SCBAM

Major Equity Indices: S&P500+1.17%, NASDAQ+1.40%, Russell2000+1.14%

STOXX600+0.59%, Nikkei225+0.08%, CSI300-0.85%, NIFTY-0.08%, SET-0.45%, VNINDEX+0.89%, TH Reits-0.02%, SG Reits-0.68%

Sector Return: Technology-XLK(+2.25%), Real Estate-XLRE(+1.70%), Utilities-XLU(+1.50%), Communication Services-XLC(+0.63%), Consumer Discretionary-XLY(+0.15%), Consumer Staples-XLP(+0.06%)

USBY2Y 4.72%, USBY10Y 4.34%, WTI $78.63/bbl, Gold $2,385.99/oz, DXY 104.35

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่ครั้งทั้งดัชนี S&P500 และดัชนี Nasdaq นำโดยกลุ่มหุ้นเทคโนโลยี หลังได้แรงหนุนจากดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ออกมาตามคาดและอยู่ในทิศทางชะลอตัว

ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ดีกว่าคาดและ sentiment บวกจากฝั่งสหรัฐฯ

ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปสหรัฐฯ เดือนเม.ย. (headline CPI) เมื่อเทียบรายเดือนต่ำกว่าคาดและเดือนก่อน (0.3% vs 0.4% vs 0.4%MoM) และเมื่อเทียบรายปีออกมาตามคาดแต่ต่ำกว่าเดือนก่อน (3.4% vs 3.4% vs 3.5%YoY)

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานสหรัฐฯ เดือนเม.ย. (Core CPI) เมื่อเทียบรายเดือนออกมาตามคาดและต่ำกว่าเดือนก่อน (0.3% vs 0.3% vs 0.4%MoM) และเมื่อเทียบรายปีออกมาตามคาดและต่ำกว่าเดือนก่อนเช่นกัน (3.6% vs 3.6% vs 3.8%YoY)

ตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ออกมาน้อยกว่าคาดและชะลอลงจากเดือนก่อนหน้าทั้งแบบเทียบรายปี (3.0% vs 3.8% vs 3.8%YoY) และแบบเทียบรายเดือน (0.0% vs 0.4% vs 0.6%MoM)

ดัชนีเงินเฟ้อข้างต้นส่วนใหญ่ออกมาตามคาด โดยมีแนวโน้มชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้า ประกอบกับตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงมากกว่าคาด ช่วยเพิ่มโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในปีนี้มากขึ้น ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกต่อทั้งตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มที่ค่อนข้างอ่อนไหวต่อแนวโน้มดอกเบี้ยอย่างกลุ่มหุ้นเติบโตสูงและกลุ่มหุ้นขนาดกลางขนาดเล็ก

การแข่งขันพัฒนา model  Generative AI ยังคงดุเดือดต่อเนื่อง โดยล่าสุดวันจันทร์ที่ผ่านมา Open AI ชิงประกาศเปิดตัว Chat GPT-4o ซึ่งเป็น model ล่าสุดที่เพิ่มประสิทธิภาพและความเร็วในการประมวลไปอีกขั้น โดยบริษัทอ้างว่าจะสามารถ video chat กับ ChatGPT เสมือนสื่อสารกับมนุษย์ได้มากขึ้น ทั้งนี้การเปิดตัวดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนงานประจำปี developer conference ของ Google ในวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งทาง Google ก็ได้เปิดตัว Gemini 1.5 Pro ซึ่งเป็น Model ล่าสุดที่เพิ่มประสิทธิภาพการประมวลข้อมูลจำนวนมากได้รวดเร็วมากยิ่งขึ้น

การรายงานข้างต้น ช่วยหนุนธีมการลงทุน “AI Spreading” เนื่องจากการแข่งขันกันพัฒนา model จะต้องลงทุนเพิ่มอย่างต่อเนื่อง เห็นได้จากการรายงานงบล่าสุดของกลุ่ม Big Tech ที่เพิ่มการลงทุนใน Cloud & AI Infrastructure จากปีก่อนอย่างมีนัยยะ ซึ่งจะส่งผลดีต่อกลุ่มต้นน้ำอย่าง semiconductor ขณะที่ model ที่เก่งขึ้นอย่างต่อเนื่องและสร้าง use case ใหม่ๆ จะยิ่งจูงใจให้บริษัทต่างๆ เร่งนำมาปรับใช้ในวงกว้างมากขึ้น ซึ่งก็จะได้ประโยชน์ทั้งกับผู้ให้บริการและผู้นำไปใช้

ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป แต่สำหรับทิศทางวันนี้คาดว่าตลาดหุ้นส่วนใหญ่จะปรับตัวบวกตาม sentiment ฝั่งจากสหรัฐฯ และ Dollar Index ที่อ่อนค่า

Outlook & Implication

️ ภาพตลาดเริ่มกลับมาดูดีมากขึ้นอีกครั้ง หลังดัชนีเศรษฐกิจและเงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอตัวลง หนุนภาพ “Soft Landing” & “Rate Cut Cycle” ซึ่งเป็นสมมุติฐานหลักของเรา

️ สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและทนความผันผวนระยะสั้นได้ มองเป็นจังหวะทยอยลงทุนเพิ่ม เนื่องจากภาพระยะกลาง 3-6 เดือน เรายังมองบวกบนสมมุติฐานหลักที่ว่าเศรษฐกิจโลกไม่ถดถอยและ Fed เริ่มลดดอกเบี้ยในปีนี้ โดยทิศทางตลาดหุ้นคาดว่าจะถูกขับเคลื่อนจากการเติบโตกำไรบริษัทจดทะเบียนเป็นหลัก สำหรับธีมการลงทุนหลักของเราได้แก่ “AI Spreading” (SCBDIGI), “Asia in Focus” (SCBKEQTG, SCBVIET) และ “Attractive Yield Plays” (SCBINC)  

Momentum Call สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำ

️ ตลาดหุ้นจีนพิจารณาดัชนี CSI300 แนวต้านแรก บริเวณ 3,697 จุด ถัดไป 3,854 จุด แต่หากผิดทาง Stop Loss หากดัชนี CSI 300 หลุด 3,500 จุด กองทุนแนะนำ SCBCHAA

️ ตลาดหุ้นยุโรป ดัชนี STOXX600 แนะนำ trading กำหนดจุดทำกำไรแรกบริเวณ 550 จุด แต่หากผิดทาง ตั้ง Stop Loss หากหลุดระดับ 500 จุด กองทุนแนะนำ SCBEUEQA

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก