📍Market update📍

📊Major Equity Indices: S&P500-0.16%, NASDAQ+0.11%, STOXX600-0.20%, Nikkei225+0.88%, HSCEI-0.38%, CSI300-0.61%, KOSPI-0.19%, NIFTY50-0.48%, SET-0.68%, VNINDEX+0.90%

📊 Sector Return: Technology-XLK(+0.49%), Consumer Discretionary-XLY(+0.31%), Communication Services-XLC(+0.10%), Utilities-XLU(-0.96%), Healthcare-XLV(-1.19%),

📊 USBY2Y 4.86%, USBY10Y 4.11%, WTI $83.63/bbl, Gold $1,940.19/oz, DXY 103.62

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ บวกลบสลับกัน โดยกลุ่มเทคโนโลยียังสามารถปรับตัวบวก  ได้แรงหนุนจากรายงานงบ 2Q23 ที่ดีกว่าคาดต่อเนื่อง ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐ ออกมาตามคาด

📰 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสหรัฐฯ (Core PCE) เดือน ก.ค. เมื่อเทียบรายเดือนออกมาตามคาดและเท่ากับเดือนก่อนหน้า (0.2% vs 0.2% vs 0.2%MoM) เมื่อเทียบรายปีออกมาตามคาดแต่สูงกว่าเดือนก่อนเล็กน้อย (4.2% vs 4.2% vs 4.1%YoY)

⏭️ รายงานข้างต้นถือว่าเป็นไปตามคาด โดยแนวโน้มเงินเฟ้อยังไม่ได้กลับมาเร่งตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยยะ แต่ก็อาจต้องใช้ระยะเวลาอีกสักพักใหญ่ที่จะคาดหวังให้อัตราเงินเฟ้อขยายตัวลดลงใกล้เคียงเป้าหมาย Fed สอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ระดับสูงลากยาวต่อไป (Higher for longer)

📰 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ออกมาน้อยกว่าคาด (228k vs 235k vs 232k)

⏭️ รายงานข้างต้นบ่งชี้สภาพตลาดแรงงานยังตึงตัว แต่ค่อนข้างย้อนแย้งกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (ADP) วันก่อนหน้าที่ออกมาตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อนหน้ามากซึ่งบ่งชี้ตลาดแรงงานชะลอตัว ทั้งนี้นักลงทุนติดตามตัวเลขสำคัญในฝั่งตลาดแรงงานเพิ่มเติมต่อในคืนนี้ได้แก่ อัตราการว่างงานและค่าจ้างแรงงานเฉลี่ยรายชั่วโมง เพื่อหาแนวโน้มตลาดแรงงานที่ชัดเจนมากขึ้น

📰 GDPNow ซึ่งเป็นแบบจำลองคาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ของ Fed สาขา Atlanta ล่าสุด ปรับการเติบโต GDP3Q23 ลดลงมาเล็กน้อยจาก 5.9%(as of 24/08/23) เป็น 5.6% (as of 31/08/23) จากดัชนีเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงมากขึ้น แต่ยังบ่งชี้ภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป เริ่มเห็นการพักตัวในตลาดหุ้นจีนและตลาดหุ้นไทยหลังปรับตัวขึ้นมาโดดเด่นตั้งแต่ช่วงต้นสัปดาห์

📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของจีนเดือน ส.ค. ออกมาดีกว่าคาดและเดือนก่อน (49.7 vs 49.4 vs 49.3) แต่ยังอยู่ในโซนหดตัวตํ่ากว่า 50 ขณะที่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการออกมาตํ่าคาดและเดือนก่อน (51.0 vs 51.1 vs 51.5) แต่ยังถือว่าอยู่ในโซนขยายตัว

⏭️ รายงานข้างต้นยังบ่งชี้แนวโน้มเศรษฐกิจจีนชะลอตัว โดยเฉพาะภาคการผลิตที่ดัชนีดังกล่าวหดตัวลงเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน เรามองว่าภาครัฐต้องทยอยประกาศมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจเพิ่มเติมจนกว่าจะเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวเศรษฐกิจที่ดีขึ้นกว่านี้ จึงจะช่วยหนุนตลาดหุ้นจีนกลับมาฟื้นตัวชัดเจนอีกครั้ง

📰 บริษัท Pinduoduo รายงานงบออกมาเติบโตโดดเด่นดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร โดยรายได้ส่วน Marketing ซึ่งเป็นรายได้หลักโตดีมากจากการฟื้นตัวของตลาดโฆษณาหลังเปิดเมืองและการได้ส่วนแบ่งการตลาดของสินค้าแบรนด์ที่คนเริ่มซื้อใน PDD มากขึ้น ขณะที่รายได้ส่วน Transaction โตถึง 131% YoY อย่างไรก็ตาม Operating Margin ของบริษัทก็แย่ลงจากการแข่งขันตลาด E-commerce ที่รุนแรง

🔰 Outlook & Implication

✅️ ตลาดหุ้นกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือน หลังรายงานงบ 2Q23 ที่ออกมาส่วนใหญ่ดีกว่าคาดและมีโอกาสถูกปรับคาดการณ์กำไรขึ้นต่อในอนาคต

✅️ กรอบการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือนเรามองโอกาสในการทยอยสะสมช่วงตลาดปรับตัวลงในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ และทั่วโลก (SCBNDQ/ SCBDIGI) จากแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัวลง (Disinflation) หนุนวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นใกล้จบรอบและ AI Boom หนุนคาดการณ์กำไรเติบโต

✅️ กรอบการลงทุนระยะกลาง 3-6 เดือนกลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวและมีการเติบโตที่น่าสนใจในระยะกลาง-ยาว 1) SCBTRAVEL กองทุนที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนและช่วง High season การท่องเที่ยวในฝั่งตะวันตกคาดช่วยหนุนการเติบโตเชิงฤดูกาล 2) SCBEV  กองทุนที่ได้ประโยชน์จากมาตรการสนับสนุน EV รอบใหม่ของจีนและ Inflation Reduction Act ของสหรัฐฯ ที่ยังดำรงอยู่ต่อไปหลังผ่านการเพิ่มเพดานหนี้

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก