🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+0.13%, NASDAQ-0.52%, Russell2000+0.31%, STOXX600-0.16%, HSCEI+0.31%, NIFTY50+0.11%, SET+0.78%, VNINDEX-0.99%, TH Reits+0.09%, SG Reits+1.09%

📊 Sector Return: Financial-XLF(+1.30%), Energy-XLE(+1.14%),  Communication Services-XLC(+1.05%), Utilities-XLU(+0.76%), Consumer Discretionary-XLY(-0.17%), Technology-XLK(-0.38%)

📊 USBY2Y 3.55%, USBY10Y 3.62%, WTI $70.09/bbl (+2.1%), Gold $2,582.45/oz (+0.2%), DXY 100.76

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยการปรับตัวขึ้นกระจายไปในหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น สะท้อนจากดัชนี S&P500 Equal Weight ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่

📰 คาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยโดย CME FedWatch Tool ล่าสุด ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 50 bps ในการประชุมเดือน ก.ย. เพิ่มขึ้นมาที่ 67% จากเดิมที่ 50%

⏭️ การคาดการณ์ปรับลดดอกเบี้ยดังกล่าว สร้างความผันผวนให้กับตลาดหุ้นในระยะสั้น ทั้งนี้หาก Fed ปรับลดดอกเบี้ย 50 bps ขณะที่การประมาณการเศรษฐกิจในระยะข้างหน้าของ Fed ไม่ได้ปรับลดลงมาก เรามองว่า หุ้นขนาดกลาง-เล็ก และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการปรับลดดอกเบี้ย เช่น Real Estate, Utilities มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ดี จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

📰 Intel ประกาศแผนที่จะแยกธุรกิจผลิตชิปออกมาเป็นหน่วยงานอิสระ เพื่อสะดวกในการระดมทุนจากภายนอก พร้อมทั้งประกาศร่วมลงทุนกับ Amazon Web Services (AWS) ในการผลิตชิปสำหรับ AI ที่ปรับแต่งพิเศษให้กับ Amazon เพื่อใช้ใน server ของ AWS ซึ่งอาจเป็นการเปิดโอกาสใหม่ในตลาดชิปสำหรับ AI ในอนาคต

⏭️ ข่าวข้างต้นช่วยตอกย้ำถึงมุมมองเชิงบวกต่อกระแส Gen AI ที่ยังเติบโตต่อเนื่อง แต่ระยะสั้นยังมีความผันผวนสูงและถูกกดดันจากการสับเปลี่ยนกลุ่มลงทุนไปยังกลุ่มที่ laggard หรือ valuation ไม่แพง ดังนั้นเราจึงเพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น โดยมองภาพต่อหุ้นในกลุ่ม AI จะปรับตัวขึ้นต่อได้ แต่ระหว่างทางจะผันผวนเพิ่มสูงขึ้นมาก สำหรับนักลงทุนรับความเสี่ยงได้สูง ลุ้นเก็งกำไรระยะสั้น สามารถ Trading ในกรอบแนวรับแนวต้านที่ให้ไว้ ส่วนนักลงทุนระยะกลางถึงยาว ยังสามารถ stay invest หรือทยอยสะสมได้แถวแนวรับที่ให้ไว้ แต่ให้คำนึงถึงสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตเพิ่มมากขึ้น โดยไม่ควรเกิน 10% ของพอร์ตการลงทุนรวม

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น มีเพียงตลาดหุ้นเวียดนามที่ปรับตัวลง จากความกังวลผลกระทบของพายุไต้ฝุ่นยางิ

📰 ทางการเวียดนามเปิดเผยว่า การเติบโตของเศรษฐกิจเวียดนามในปี 2567 อาจลดลง 0.15% เมื่อเทียบกับคาดการณ์ก่อนหน้าที่คาดว่าขยายตัว 7% ในปีนี้ เนื่องจากผลกระทบของพายุไต้ฝุ่นยางิ

⏭️ แม้ผลกระทบจากพายุไต้ฝุ่นอาจจะกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจในปีนี้ แต่คาดว่าการขยายตัวของภาคการผลิตและการส่งออกที่ดีกว่าคาด และกำลังซื้อในประเทศที่กำลังฟื้นตัว จะยังเป็นปัจจัยช่วยหนุนการเติบโตของเศรษฐกิจเวียดนามในระยะยาว เราจึงยังมีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยระยะสั้นคาดกรอบดัชนี VNI ที่ 1,340-1,390 จุดในสิ้นปี 2567

🔰 Outlook & Implication

📈 ภาวะที่ตลาดอาจมีความผันผวนสูงขึ้น แนะนำกระจายการลงทุนบางส่วนมาในธีม “Uncertainty Ahead” ส่วนธีม “AI Spreading” ที่กลับมาฟื้นตัวโดดเด่นในสัปดาห์ที่ผ่านมา สำหรับนักลงทุนสายเก็งกำไรอาจใช้เป็นโอกาสขายทำกำไรบางส่วน ก่อนทราบผลการประชุมและค่อยกลับเข้าไปสะสมใหม่ หากตลาดพักฐานลงหลังผลการประชุม ส่วนนักลงทุนสายลงทุนระยะกลาง-ยาว อาจหาจังหวะทยอยสะสม เมื่อตลาดผันผวน/พักฐานระยะสั้น

⏭️ เรามองว่าปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดทิศทางตลาดหุ้นโลกในระยะกลาง 3 เดือนข้างหน้า จะขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอยหรือไม่ ซึ่งเรายังคาดว่าจะไม่ถดถอย (Soft Landing) ขณะที่กระแส Gen AI ช่วยเพิ่มการลงทุนและ Productivity แก่บริษัทต่างๆ ซึ่งจะหนุนอัตรากำไรดีมากขึ้นในระยะข้างหน้า

✅️ สำหรับธีมหลักในการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า เราเน้นกลุ่มหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำและคุณภาพสูง ที่คาดว่าจะสามารถทนทานได้ดีกับความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นจากสถิติเชิงฤดูกาลในเดือนก.ย.-ต.ค โดยเฉพาะในปีที่จะมีการเลือกตั้งใหญ่สหรัฐฯ

▷ กองทุนแนะนำ SCBLEQA (กองทุนหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำ) ซึ่งคาดว่ากองทุนดังกล่าวจะสามารถทนทานได้ดีในช่วงตลาดผันผวน (ลงน้อยกว่าตลาดในช่วงพักฐาน แต่ขึ้นได้ดีใกล้เคียงกันในช่วงตลาดกลับมาฟื้นตัว)

✅️ สำหรับธีม “AI Spreading”  เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูง โดยระยะสั้นอาจยังผันผวนสูงต่อไป แนะนำเริ่มหาจังหวะทยอยลดสัดส่วนหรือขายทำกำไรบางส่วน เมื่อราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นมา โดยเน้นเป็นการลงทุนแบบเก็งกำไร (Trading Buy) มากขึ้น

▷ SCBDIGI และ SCBROBOA กองทุน Active Fund ที่คัดเลือกกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากกระแส AI ที่เติบโต โดยมีทั้งกลุ่มผู้พัฒนาและโครงสร้างพื้นฐาน (AI Infrastructure) และกลุ่มผู้นำเทคโนโลยีไปใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ (AI Adopters) แนะนำ Trading Buy โดยอาจพิจารณาดัชนี Nasdaq ประกอบแนวรับแถว 16,300-16,500 จุด / แนวต้านแถว 17,300-17,500 จุด

▷ SCBNDQ กองทุน Passive Fund ที่อ้างอิงกองทุน Invesco  Nasdaq 100 ETF แนะนำTrading Buy โดยพิจารณาดัชนี Nasdaq100 แถวแนวรับ 18,000-18,100 จุด / แนวต้าน 19,200-19,500 จุด

▷ SCBSEMI  กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน SMH UCITS ETF แนะนำ Trading Buy โดยพิจารณา SMH UCITS แถวระดับราคาแนวรับ 36-37 USD / แนวต้าน 40-41 USD

▷ SCBKEQTG กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน MSCI Korea 25/50 ETF แนะนำ Trading Buy โดยพิจารณา iShares MSCI South Korea ETF แถวระดับราคาแนวรับ 58-60 USD / แนวต้าน 64-65 USD

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก