🟣Morning Update by SCBAM

📊 Major Equity Indices: S&P500-0.28%, NASDAQ-0.42%, Russell2000-0.19%

STOXX600+0.24%, Nikkei225-0.04%, HSCEI+1.23%, CSI300+0.51%, KOSPI+0.71%, NIFTY-0.42%, SET+0.35%, VNINDEX+1.13%, TH Reits-0.09%, SG Reits+0.70%

📊 Sector Return: Health Care-XLV(+0.36%), Financial-XLF(+0.34%), Consumer Discretionary-XLY(+0.13%), Technology-XLK(-0.41%), Energy-XLE(-0.77%), Utilities-XLU(-1.14%)

📊 USBY2Y 4.59%, USBY10Y 4.23%, WTI $81.62/bbl, Gold $2,178.8/oz, DXY 104.30

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ขณะที่นักลงทุนรอติดตามการรายงานดัชนี PCE เดือนก.พ. ที่จะมีขึ้นในวันศุกร์นี้ เพื่อหาทิศทางของเงินเฟ้อเเละเเนวโน้มของดอกเบี้ยนโยบาย

📰 ยอดการส่งออก IPhone ไปจีนในเดือนก.พ.ลดลงราว 33% จากปีก่อน    เเละหากดูทั้งปีจะเห็นว่าการส่งออกไปฝั่งจีนลดลงต่อเนื่องมาโดยตลอด ส่งผลกดดันต่อราคาหุ้น Apple โดยในปีนี้ราคาปรับตัวลดลงกว่า -11.85% (as of 26 Mar) สวนทางกับหุ้นส่วนใหญ่ใน Mag7

⏭️ นักลงทุนจับตาการรายงานดัชนี PCE เดือนก.พ. ซึ่งครอบคลุมราคาสินค้า และ บริการในวงกว้างมากกว่าดัชนี CPI เเละยังเป็นตัววัดเงินเฟ้อที่สำคัญของ Fed อีกด้วย โดยตัวเลขที่จะรายงาน สามารถสะท้อนให้เห็นถึงทิศทางของเงินเฟ้อ เเละ เเนวโน้มของดอกเบี้ยได้เป็นอย่างดี เบื้องต้นนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งหากเป็นเช่นนั้น ภาพรวม PCE ก็ยังเป็นเทรนด์ขาลงต่อเนื่อง ทำให้โอกาสของการลดดอกเบี้ยที่สามครั้งตามที่ตลาดคาดน่าจะยังคงไม่เปลี่ยนเเปลง ในทางกลับกัน ถ้าตัวเลขที่ออกมาจริงสูงกว่าที่ตลาดคาดอย่างมีนัยสำคัญ ก็อาจส่งผลต่อเเนวโน้มของดอกเบี้ย รวมถึงจะยิ่งทำให้ตลาดหุ้นผันผวนมากขึ้นอีกด้วย

⏭️ การปรับตัวลดลง 3 วันติดต่อกันของตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีโอกาสที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับย่อพักฐานได้ ดังนั้นในระยะสั้นเเนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังในการลงทุนมากขึ้น หรืออาจชะลอการลงทุนไว้ก่อน เพื่อจับจังหวะในการเข้าสะสมใหม่อีกครั้ง โดยจากสถิติตั้งเเต่ปี 2000 บ่งชี้ว่าในภาวะ Bull Market ตลาดหุ้น S&P500  มักปรับย่อพักฐานเฉลี่ยราว 7-8% โดยจะกินเวลาเฉลี่ยประมาณ 19 วัน

📰 ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปิดบวกได้ โดยเฉพาะตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่ทำจุดสูงในรอบสองปีหลังกระแสเงินลงทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง

🔰Outlook & Implication

✅️สำหรับตลาดหุ้นเรามีมุมมองเชิงบวกต่อภาพการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า แต่หลังจบช่วงการประกาศงบ นักลงทุนอาจหันไปให้ความสำคัญต่อปัจจัยมหภาคมากขึ้น ทั้งนี้ผลการประชุม Fed ที่ออกมาผ่อนคลายมากกว่าคาดอาจหนุนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นต่อไปได้ แต่การปรับตัวขึ้นโดยไม่หยุดพักสร้างฐานเลยจะทำให้ตลาดเปราะบางและอ่อนไหวต่อข่าวร้ายมากขึ้นในระยะข้างหน้า สรุปคำแนะนำ ถือลงทุนต่อได้และรอจังหวะเข้าลงทุนเพิ่มหากปรับย่อ

✅️ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ดัชนี KOSPI ปรับตัวขึ้นทะลุแนวต้านที่ 2,690 จุด ส่งผลต่อภาพทางเทคนิคดูดีมากขึ้น ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนจากการฟื้นตัวของ Semiconductor Cycle และ Value Up program ที่คาดว่าจะช่วยปลดล็อคมูลค่าของบริษัทในตลาดเหมือนตลาดหุ้นญี่ปุ่น ประกอบกับระดับมูลค่าที่ไม่แพง เราจึงแนะนำลงทุนหุ้นเกาหลีใต้ผ่านกองทุน SCBKEQTG

✅️ สำหรับสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มดอกเบี้ยอย่าง Bonds และ REITs เราเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น หลังนักลงทุนเริ่มปรับลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในปีนี้มาใกล้เคียงกับมุมมองของ Fed แล้วดังนั้นจึงเป็นจังหวะทยอยสะสมหนึ่งในธีมหลักของเรา “Attractive Yield Plays” กองทุนแนะนำ SCBDBOND (กองตราสารหนี้ในประเทศ), SCBINC (กองตราสารหนี้โลก) และ SCBPINA (กอง REITs ไทยและสิงคโปร์)

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก