🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+1.70%, NASDAQ+2.51%, Russell2000+2.10%, STOXX600+1.38%, Nikkei225+2.13%, HSCEI+2.10%, CSI300+0.79%, KOSPI+0.21%, NIFTY50+0.15%, SET+1.33%, VNINDEX+0.50%, TH Reits+1.81%, SG Reits+1.70%

📊 Sector Return: Technology-XLK(+2.97%), Consumer Discretionary-XLY(+2.28%), Communication Services-XLC(+1.36%), Real Estate-XLRE(-0.25%),  Utilities-XLU(-0.59%), Consumer Staples-XLP(-0.59%),

📊 USBY2Y 3.58%, USBY10Y 3.71%, WTI $71.95/bbl (+1.5%), Gold $2,586.74/oz (+1.1%), DXY 100.61

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นโดดเด่น หลังตัวเลขแรงงานดีกว่าคาด ช่วยลดความกังวลเศรษฐกิจถดถอย หนุนสภาวะ “Goldilocks”

📰 Initial Jobless Claims ต่ำกว่าคาดและรอบก่อน (219k vs 230k vs 231k) ส่วน Continuing Jobless Claims ต่ำคาดและรอบก่อนเช่นกัน (1,829k vs 1,850k vs 1,843k) บ่งชี้ตลาดแรงงานที่ดีกว่าคาดในสัปดาห์นี้

⏭️ ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้น ตามตัวเลขแรงงานที่ดีกว่าคาด สอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าดัชนีเศรษฐกิจสำคัญ โดยเฉพาะฝั่งแรงงานจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักต่อทิศทางตลาดหุ้นในระยะถัดไป ทั้งนี้เราแนะนำทยอยสะสมตลาดหุ้นโลกที่มีคุณภาพสูงหรือมีความผันผวนต่ำผ่านกองทุนแนะนำ SCBGQUAL และ SCBLEQA

📰 ธนาคารอังกฤษคงดอกเบี้ยที่ระดับ 5.0% ตามคาด ทั้งนี้ตลาดคาดว่า BoE จะลดดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปเดือนพ.ย.

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวขึ้น นำโดยตลาดหุ้นจีนฮ่องกง รับ Fed ลดดอกเบี้ย ติดตามผลการประชุม BoJ เช้าวันนี้ว่าจะมีท่าทีต่อนโยบายการเงินอย่างไร

⏭️ เราคาดว่าตลาดหุ้นเอเชียโดยรวมวันนี้จะปรับตัวบวกได้ตามฝั่งสหรัฐฯ โดยเฉพาะตลาดที่มีสัดส่วนในกลุ่มเทคโนโลยีสูงเช่น ไต้หวันและเกาหลีใต้

📂 BofA Global Fund Manager Survey สำรวจผู้จัดการกองทุนระหว่างวันที่ 6-12 ก.ย. 2024 มีสาระที่น่าสนใจดังนี้

1) ผู้ถูกสำรวจราว 79% ยังมองเศรษฐกิจโลกชะลอตัวแต่ไม่ถดถอย (Soft Landing) ระยะ 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่ 76% แต่กลับมีจำนวนผู้ถูกสำรวจสูงสุดในรอบ 3 ปีที่มองว่าเศรษฐกิจจีนจะอ่อนแอลงในอนาคต ขณะที่มองนโยบายการเงินปัจจุบันอยู่ระดับที่เข้มงวดเกินไป

2) ผู้ถูกสำรวจส่วนใหญ่ลดความกล้าในการรับความเสี่ยงลงมาต่ำสุดในรอบ 11 เดือน ส่วนมุมมอง Asset Allocation มีการ rotate ออกจากกลุ่ม Cylicals และ Tech เข้าสู่กลุ่ม Defensive และ Bond-sensitives มากขึ้น ขณะที่ระดับเงินสด (Cash Level) ของผู้จัดการกองทุนลดลงเล็กน้อยจาก 4.3% เดือนก่อนเป็น 4.2% (หากมากกว่าระดับ 5.0% ขึ้นไปเป็นสัญญาณซื้อ แต่หากต่ำกว่าระดับ 4.0% ลงมาถือเป็นสัญญาณขาย)

3) ผู้ถูกสำรวจส่วนใหญ่มองว่าการลงทุนยอดนิยมมากที่สุดในปัจจุบัน (most crowed trade) ได้แก่ Long MAG7 แม้จะลดลงจากเดือนก่อนก็ตาม, Short China Equities และ Long Gold

4) ความเสี่ยงหลักที่กังวลมากที่สุดยังคงเป็นเรื่อง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ถดถอย รองลงมาได้แก่ ความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อเร่งตัว

🔰 Outlook & Implication

📈 ผลการประชุม Fed ถือว่าออกมาในโทนผ่อนคลายค่อนข้างมากถือเป็นปัจจัยหนุนเศรษฐกิจและตลาดการเงิน แต่นักลงทุนบางส่วนยังกังวลเศรษฐกิจถดถอย  ดังนั้นทิศทางตลาดหุ้นในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับดัชนีเศรษฐกิจสำคัญต่างๆ โดยเฉพาะตลาดแรงงาน

⏭️ เรายังคาดว่าเศรษฐกิจจะไม่ถดถอย (Soft Landing) ขณะที่กระแส Gen AI ช่วยเพิ่มการลงทุนและ Productivity แก่บริษัทต่างๆ ซึ่งจะหนุนอัตรากำไรบริษัทในระยะข้างหน้า ดังนั้นจึงมองเป็นโอกาสทยอยสะสมตามกองทุนแนะนำดังนี้

▷ SCBGQUAL/ SCBLEQA (Accumulate Buy) ปรับขึ้นไปตามดัชนีหุ้นโลก แต่คาดว่าจะทนทานได้ดีช่วงตลาดผันผวน ก่อนทราบผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในต้นเดือนพ.ย.

▷ SCBDIGI/ SCBNDQA/ SCBSEMI/ SCBROBOA/ (Buy on Dip) Fed ลดดอกเบี้ยแรง แต่ไม่ได้กังวลเศรษฐกิจถดถอย และกระแส AI ที่ยังเติบโตต่อ คาดจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นต่อ แม้อาจผันผวนมากขึ้นระหว่างทาง รอจังหวะย่อราว 1-2% ในการสะสมเพิ่ม

▷ SCBKEQTG (Accumulate Buy) ตลาดหุ้นเกาหลีใต้คาดจะได้ประโยชน์จากกระแส AI และ Semi Cycle โดยราคาและระดับมูลค่ายังถูก

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก