SCBAM : Morning Update ประจำวันที่ 2 สิงหาคม 2567
🟣Morning Update by SCBAM
📊 Major Equity Indices: S&P500-1.37%, NASDAQ-2.30%, Russell2000-3.03%
STOXX600-1.23%, Nikkei225-2.49%, HSCEI-0.34%, CSI300-0.66%, KOSPI+0.25%, NIFTY+0.24%, SET+0.14%, VNINDEX-1.96%, TH Reits+1.19%, SG Reits+1.60%
📊 Sector Return: Utilities-XLU(+1.80%), Real Estate-XLRE(+1.55%), Health Care-XLV(+1.02%), Consumer Discretionary-XLY(-2.45%), Energy-XLE(-2.65%), Technology-XLK(-3.73%)
📊 USBY2Y 4.15%, USBY10Y 3.98%, WTI $76.31/bbl (-2.1%), Gold $2,446.26/oz (-0.1%), DXY 104.42
📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงนำโดยกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก สวนทางกลุ่ม Utilities, Real Estate และ Healthcare นักลงทุนกลับมากังวลเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้งหลังดัชนีเศรษฐกิจออกมาชะลอตัวต่ำกว่าคาด
📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตสหรัฐฯ เดือนก.ค. (ISM Manufacturing) ออกมาต่ำกว่าคาดและเดือนก่อน (46.8 vs 48.8 vs 48.5) และอยู่ในโซนหดตัวต่ำกว่าระดับ 50 จุดต่อเนื่อง
📰 Initial Jobless Claim ออกมาสูงกว่าคาดและรอบก่อน (249k vs 236k vs 235k) ขณะที่ Continuing Jobless Claim สูงกว่าคาดและรอบก่อนเช่นกัน (1,877k vs 1,860 vs 1,844) สะท้อนตลาดแรงงานชะลอตัวลงมากกว่าคาด
⏭️ ดัชนีเศรษฐกิจข้างต้น สร้างความกังวลต่อความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย ทั้งนี้สมมุติฐานหลักของเรายังคงมองแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัวในอัตราที่ชะลอลงแต่ไม่ถึงขั้นถดถอย ซึ่งเมื่อประกอบกับทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ที่กำลังจะเป็นขาลงคาดว่าจะช่วยหนุนการฟื้นตัวของตลาดหุ้นโลกโดยรวมในระยะถัดไป
📰 Qualcomm รายงานงบดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร พร้อมทั้งให้ Guidance 3Q24 ดีกว่าตลาดคาด โดยธุรกิจหลัก Handsets ยอดขายเติบโต +12%YoY จากการขยายตัวของตลาดมือถือ Android ระดับ Premium โดยเฉพาะจากจีนที่เติบโตสูงกว่า +50%YoY ทั้งนี้ CEO บริษัทกล่าวว่าชิป Snapdragon รุ่นล่าสุดเป็นส่วนสำคัญในการประมวลผล AI ใน Smartphone ซึ่งคาดว่าจะเป็น Feature สำคัญที่ช่วยหนุนการเติบโต Smartphone โดยเฉพาะกลุ่มระดับ Premium นอกจากนี้บริษัทตั้งเป้าที่จะกระจายรายได้ไปยังตลาด PC โดยเฉพาะกลุ่ม AI PC
📰 Amazon รายงานยอดขายต่ำกว่าคาดเล็กน้อยแต่กำไรดีกว่าคาด ขณะที่ให้ Guidance รายได้ใน 3Q24 น้อยกว่าคาด จากธุรกิจ E-commerce ที่เกิดการแข่งขันดุเดือดมากขึ้นหลังการเข้ามาของ Temu และ Shein รวมถึงลูกค้าระมัดระวังต่อการใช้จ่ายมากขึ้นส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ต่อผลิตภัณฑ์ปรับตัวลดลง ส่วนธุรกิจ Cloud ได้แก่ AWS ยังเติบโตดีกว่าคาด (+19%YoY) และรายได้จากค่าโฆษณาเติบโต +20%YoY แม้จะต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่ได้กลายเป็นส่วนสำคัญในการสร้างกำไรให้แก่บริษัท ส่วนการลงทุนในเทคโนโลยี AI ยังมีแผนเพิ่มการลงทุนมากขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง สำหรับครึ่งปีแรกบริษัทลงทุน Capex ราว 3 หมื่นล้านเหรียญฯ
📰 Apple รายงานงบดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร โดย iPad รุ่นใหม่เป็นปัจจัยหนุนรายได้สำคัญ (+24%YoY) ขณะที่ฝั่งธุรกิจ Services เติบโตดีกว่าคาดเช่นกัน (+14% YoY) และกำลังมีสัดส่วนต่อรายได้รวมมากขึ้น จาก 26% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนเป็น 28% ในงบล่าสุด สำหรับยอดขายรายประเทศเห็นการหดตัวลงต่ำกว่าคาดในจีน (-6.5%YoY) แต่ได้ประเทศอื่นช่วยชดเชย Rest of Asia Pacific +13.5%YoY, Europe +8.3%YoY, US +6.5%YoY และ Japan +5.7%YoY ทั้งนี้บริษัทเตรียมเปิดตัว iPhone 16 ในไตรมาสปัจจุบัน โดยคาดว่า Apple Intelligence และ Processor ที่เร็วขึ้น จะเป็นจุดขายสำคัญในการผลักดันยอดขาย
📰 ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลงหลังดัชนีเศรษฐกิจจีนและสหรัฐฯ ชะลอตัวกว่าคาด สร้างความกังวลต่อการเติบโตเศรษฐกิจโลก ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไปไร้ทิศทางชัดเจน
📰 ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีมติด้วยคะแนนเสียง 5-4 ในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% สู่ระดับ 5.00% ตามตลาดคาด ถือเป็นการปรับลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี
📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของจีนเดือนก.ค. (Caixin PMI Manufacturing) ออกมาต่ำกว่าคาดและเดือนก่อน (49.8 vs 51.4 vs 51.8) กลับมาอยู่ในโซนหดตัวต่ำกว่าระดับ 50 จุดอีกครั้ง
⏭️ ดัชนีข้างต้น สะท้อนภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่ต่ำกว่าคาดและต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐเพิ่มเติม ทั้งนี้เรามีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นจีนต่อไป คาดว่าตลาดจะยังผันผวนต่อไปจากภาพการฟื้นตัวเศรษฐกิจที่ยังไม่ชัดเจนและแรงกดดันจากฝั่งสหรัฐฯ อาจเพิ่มสูงขึ้นเมื่อเข้าใกล้การเลือกตั้งใหญ่สหรัฐฯ
🔰 Outlook & Implication
✅️ แรงกดดันจากปัจจัยความไม่แน่นอนทางการเมืองสหรัฐฯ ประกอบกับระดับราคาตลาดหุ้นที่อยู่โซนสูง ส่งผลให้ตลาดเกิดการพักฐานระยะสั้น ทั้งนี้สถิติการปรับฐานในช่วง Bull market ตั้งแต่ 1990-2023 พบว่าดัชนี S&P500 จะปรับตัวลงเฉลี่ยราว -7% ส่วน NASDAQ100 จะปรับตัวลงเฉลี่ยราว -10%
✅️ เรายังคงมองบวกต่อการลงทุนระยะกลาง 3 เดือนขึ้นไปบนสมมุติฐานหลักต่อปัจจัยมหภาคว่าจะเกิด “Soft Landing” & “Rate Cut Cycle” ประกอบกับงบของกลุ่ม AI Semi ที่ส่งสัญญาณว่ากระแส Gen AI จะยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง น่าจะช่วยหนุนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะข้างหน้า
✅️ สำหรับการลงทุนระยะสั้นตลาดกำลังเผชิญสภาวะการพักฐาน ซึ่งมีความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น แนะนำกองทุนที่มีความผันผวนต่ำและทนทานได้ดีในภาวะดังกล่าวได้แก่ SCBLEQ หรืออาจเพิ่มน้ำหนักการกระจายความเสี่ยงมาลงทุนในทองคำเพิ่มผ่าน SCBGOLD
✅️ สำหรับธีมหลักของเราในกรอบลงทุนระยะเวลา 3-6 เดือนได้แก่ ธีม “AI Spreading” แนะนำทยอยสะสมกองทุน SCBDIGI, SCBROBOA, SCBSEMI, SCBNDQ และ SCBUSA ธีม “Asia in Focus” แนะนำทยอยสะสมกองทุน SCBKEQTG และ SCBVIET
แหล่งที่มา : SCBAM
แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก