🟣Morning Update by SCBAM

📊 Major Equity Indices: S&P500+1.61%, NASDAQ+2.34%, Russell2000+2.45%, STOXX600+1.15%, Nikkei225+0.78%, HSCEI+0.17%, CSI300+0.99%, SET-0.22%, VNINDEX-0.55%, TH Reits+0.03%, SG Reits-0.27%

📊 Sector Return: Consumer Discretionary-XLY(+3.19%), Technology-XLK(+2.88%), Energy-XLE(+1.20%), Health Care-XLV(+0.63%), Utilities-XLU(-0.01%), Real Estate-XLRE(-0.29%)

📊 USBY2Y 4.09%, USBY10Y 3.91%, WTI $78.16/bbl (+1.5%), Gold $2,456.79/oz (+0.4%), DXY 102.98

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเด่นนำโดยหุ้นเทคโนโลยีและกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก หลังดัชนีเศรษฐกิจส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าคาด ช่วยลดความกังวลเศรษฐกิจถดถอย

📰 Initial Jobless Claims ออกมาต่ำกว่าคาดและรอบก่อน (227k vs 236k vs 234k) สอดคล้องกับ Continuing Jobless Claims ที่ต่ำกว่าคาดและเดือนก่อนเช่นกัน (1,864k vs 1,880k vs 1,871k) สะท้อนตลาดแรงงานดีกว่าตลาดคาด

📰 US Retail Sales เดือนก.ค. ออกมาดีกว่าคาดและรอบก่อน (+1.0% vs +0.4% vs -0.2%MoM) สะท้อนการบริโภคสหรัฐฯ ที่ดีกว่าตลาดคาด

⏭️ รายงานข้างต้น บ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวและช่วยลดความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอยลงไป ตอกย้ำมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นโลกในระยะข้างหน้าต่อไป

📰 Walmart บริษัทค้าปลีกใหญ่ที่สุดในโลก รายงานงบดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร จากแรงหนุนธุรกิจ e-commerce (+22%YoY) โดยบริษัทมีการปรับเพิ่ม Guidance รายได้ทั้งปีนี้เพิ่มขึ้น หนุนราคาหุ้นปรับตัวเด่นกว่า 6.6% เมื่อคืน

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป ดัชนีเศรษฐกิจญี่ปุ่นออกมาดีกว่าคาด สวนทางดัชนีเศรษฐกิจฝั่งจีนที่ส่วนใหญ่ต่ำกว่าคาด

📰 ตัวเลข GDP2Q24 เบื้องต้นของญี่ปุ่นออกมา +3.1% QoQ ดีกว่าคาดและขยายตัวมากสุดในรอบ 5 ไตรมาส โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก Consumption +4.4%QoQ หลังที่มีการขึ้นค่าจ้างเฉลี่ย 5.17% เริ่มส่งผลบวกต่อกำลังซื้อผู้บริโภคทั้งนี้การใช้จ่ายภาครัฐยังคงซบเซา รวมถึงการส่งออกสุทธิที่ยังติดลบเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน

📰 ดัชนีเศรษฐกิจจีนเดือนก.ค. ส่วนใหญ่ออกมาแย่กว่าคาด มีเพียงตัวเลข Retail Sales ที่ออกมาดีกว่าคาด (2.7% vs 2.6%YoY) ขณะที่ดัชนีเศรษฐกิจอื่นๆ ล้วนออกมาต่ำกว่าคาดทั้งสิ้นได้แก่ Industrial Production (5.1% vs 5.2%YoY), Fixed Asset Investment (3.6% vs 3.9%YoY) และ Unemployment Rate (5.2% vs 5.1%) ส่วนราคาบ้านของจีนเดือนก.ค. ยังหดตัวลงอย่างต่อเนื่องและแรงกว่าเดือนก่อน (-4.9% vs -4.5%YoY)

⏭️ รายงานดังกล่าวสะท้อนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจีนแบบค่อยเป็นค่อยไปและยังต่ำกว่าตลาดคาดหวังอย่างต่อเนื่อง ตอกย้ำมุมมองเป็นกลางต่อการลงทุนตลาดหุ้นจีนต่อไป

📰 Alibaba รายงานงบต่ำกว่าคาดทั้งยอดขาย (+4%YoY) และกำไรสุทธิ (-29%YoY) จากธุรกิจ e-commerce ที่แข่งขันกันดุเดือดภายในประเทศและผู้บริโภคใช้จ่ายอย่างระมัดระวังมากขึ้น ขณะที่ธุรกิจ Cloud ที่นักลงทุนคาดหวังจะเป็นตัวขับเคลื่อนใหม่ของบริษัทเติบโต 6%YoY ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยทางบริษัทมุ่งเน้นการลงทุนด้าน AI อย่างหนักและพยายามขาย AI products ผ่าน Cloud ซึ่งได้การตอบรับที่ดีจากลูกค้าและเห็นการเติบโตที่ดีต่อเนื่อง

⏭️ งบดังกล่าว สะท้อนการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงมากขึ้นในธุรกิจหลัก e-commerce จากคู่แข่งในประเทศทั้ง JD.com และ PDD ส่งผลกดดันต่ออัตรากำไร ขณะที่ธุรกิจ Cloud เห็นการเติบโตเร่งตัวขึ้น แต่ยังถือว่าอัตราการเติบโตไม่สูงนัก ถ้าเปรียบเทียบกับ US Cloud Providers และยังเผชิญกับความท้าทายจากคู่แข่งที่ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐเช่น Huawei และ China Telecom ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต

🔰 Outlook & Implication

✅️ เรายังคงมองบวกต่อการลงทุนระยะกลาง 3 เดือนขึ้นไปบนสมมุติฐานหลักต่อปัจจัยมหภาคว่าจะเกิด “Soft Landing” & “Rate Cut Cycle” ประกอบกับงบของกลุ่ม AI Semi ที่ส่งสัญญาณว่ากระแส Gen AI จะยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง ช่วยหนุนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะข้างหน้า

✅️ สำหรับการลงทุนระยะสั้นตลาดกำลังเผชิญสภาวะการพักฐาน ซึ่งมีความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น แนะนำกองทุนที่มีความผันผวนต่ำและทนทานได้ดีในภาวะดังกล่าวได้แก่ SCBLEQ และ SCBGQUAL หรืออาจเพิ่มน้ำหนักการกระจายความเสี่ยงมาลงทุนในทองคำเพิ่มผ่าน SCBGOLD

✅️ สำหรับธีมหลักของเราในกรอบลงทุนระยะเวลา 3-6 เดือนได้แก่ ธีม “AI Spreading” แนะนำทยอยสะสมกองทุน SCBDIGI, SCBROBOA, SCBSEMI, SCBUSA ส่วนธีม “Asia in Focus” แนะนำทยอยสะสมกองทุน SCBKEQTG และ SCBVIET

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก