🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+1.16%, NASDAQ+1.16%, Russell2000+0.30%, STOXX600+0.82%, Nikkei225-0.48%, HSCEI-1.68%, CSI300-1.19%, KOSPI-0.33%, NIFTY50+0.34%, SET+0.24%, VNINDEX-0.49%, TH Reits+0.73%, SG Reits-0.09%

📊 Sector Return: Technology-XLK(+1.64%), Industrial-XLI(+1.53%), Financial-XLF(+1.49%), Consumer Discretionary-XLY(+1.46%), Health Care-XLV(+0.70%), Communication Services-XLC(+0.43%)

📊 USBY2Y 3.67%, USBY10Y 3.70%, WTI $68.71/bbl (+1.5%), Gold $2,506.38/oz (+0.4%), DXY 101.55

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯฟื้นตัวขึ้น นำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หลังปรับตัวลงแรงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาจากความกังวลด้านเศรษฐกิจถดถอย โดยนักลงทุนติดตามการรายงานเงินเฟ้อ CPI ในคืนวันพุธนี้ เพื่อประเมินทิศทางการลดดอกเบี้ยของ Fed

📰 Atlanta Fed GDPNow คาดการณ์ GDP 3Q24 สหรัฐฯ ขยายตัว 2.5%QoQ เพิ่มขึ้นจากการประมาณการครั้งก่อนที่ 2.1%QoQ หลังจากคาดการณ์การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล และการลงทุนภาคเอกชนในประเทศที่เติบโตเพิ่มขึ้น

⏭️ การคาดการณ์ GDP สหรัฐฯที่ยังขยายตัวได้ดี สอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯมีโอกาสชะลอตัวลงแต่ไม่ถดถอย แม้ว่าภาคแรงงานมีแนวโน้มอ่อนแอลง แต่มองว่าเป็นการชะลอตัวลงสู่ระดับปกติก่อนเกิด Covid-19 จึงยังมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นโลกระยะกลาง 3 เดือนข้างหน้า บนสมมุติฐานหลักที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวแต่ไม่ถดถอย แต่ในระยะสั้นตลาดอาจมีความผันผวนสูงจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอยและการเลือกตั้งสหรัฐฯที่ยังเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้น

📰 Apple เปิดตัว iPhone 16 รุ่นใหม่ ที่มาพร้อมกับชิป A18 เพื่อรองรับระบบ Apple Intelligence ทั้งนี้เทคโนโลยี AI ของ Apple ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นที่เน้นการสรุปข้อความและการแจ้งเตือน หลายๆฟีเจอร์ของ Apple Intelligence ยังต้องรอการอัปเดตซอฟต์แวร์ในปีหน้า ซึ่งยังไม่ได้มีความสามารถที่ล้ำสมัยกว่าคู่แข่ง จึงทำให้ราคาหุ้น Apple ปรับตัวลดลงในช่วงการเปิดตัว

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป โดยตลาดหุ้นจีนปรับตัวลงมากกว่าภูมิภาค จากความกังวลเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัว หลังการรายงานเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด

📰 ดัชนีเงินเฟ้อ CPI จีนเดือน ส.ค. ปรับตัวขึ้น 0.6%YoY ต่ำกว่าคาดที่ 0.7%YoY ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ปรับตัวลงจากเดือนก่อนหน้ามาที่ -1.8%YoY ต่ำกว่าคาดที่ -1.5%YoY

⏭️ ดัชนีเงินเฟ้อ CPI และ PPI จีน ที่อ่อนแอ ยังคงสะท้อนการบริโภคภายในประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัว และต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม เพื่อให้เศรษฐกิจเติบโตได้ตามเป้าหมายที่รัฐบาลตั้งไว้ เราจึงยังมุมมองเป็นกลางในตลาดหุ้นจีน แม้ว่าระดับราคาจะ Laggard และ Valuation อยู่ในระดับไม่แพง แต่สัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจน โดยเฉพาะภาคอสังหาฯ ทำให้ตลาดหุ้นจีนอาจจะไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

📰 ทางการญี่ปุ่นรายงาน GDP 2Q24 ขยายตัว 2.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งลดลงจากการประมาณการเบื้องต้นที่ 3.1%YoY ทั้งนี้การบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนต่างก็ปรับตัวลงเล็กน้อย

⏭️ แม้ว่า GDP 2Q24 จะออกมาต่ำกว่าประมาณการเบื้องต้นเล็กน้อย แต่ก็ยังอยู่ในระดับการเติบโตที่แข็งแกร่งเพียงพอที่ BOJ จะสามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ โดยยังคงต้องติดตามทิศทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของทาง BOJ ซึ่งอาจสร้างความผันผวนให้กับค่าเงินเยน และตลาดหุ้นญี่ปุ่นในระยะสั้น เราจึงยังคงมุมมองเป็นกลางต่อการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น

🔰 Outlook & Implication

📈 ความกังวลเศรษฐกิจถดถอยส่งผลให้ตลาดหุ้นผันผวนสูงขึ้นระยะสั้น แต่เรามองว่าปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดทิศทางตลาดหุ้นโลกในระยะกลาง 3 เดือนข้างหน้า จะขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ว่าจะถดถอยหรือไม่ ซึ่งเรายังคาดว่าจะไม่ถดถอย (Soft Landing) ขณะที่กระแส Gen AI ช่วยเพิ่มการลงทุนและเพิ่ม Productivity แก่บริษัทต่างๆ ซึ่งจะหนุนอัตรากำไรดีมากขึ้นในระยะข้างหน้า ดังนั้นจึงมองความผันผวนหากเพิ่มสูงขึ้นระยะสั้นเป็นโอกาสสะสมลงทุนตามธีมต่อไปนี้

✅️ สำหรับธีมหลักในการลงทุนระยะ 3 เดือนข้างหน้า เราเน้นกลุ่มหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำและคุณภาพสูง ที่คาดว่าจะสามารถทนทานได้ดีกับความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นจากสถิติเชิงฤดูกาลในเดือนก.ย.-ต.ค โดยเฉพาะในปีที่จะมีการเลือกตั้งใหญ่สหรัฐฯ

▷ กองทุนแนะนำ SCBLEQA (กองทุนหุ้นโลกที่ผันผวนต่ำ) ซึ่งคาดว่ากองทุนดังกล่าวจะสามารถทนทานได้ดีในช่วงตลาดผันผวน (ลงน้อยกว่าตลาดในช่วงพักฐาน แต่ขึ้นได้ดีใกล้เคียงกันในช่วงตลาดกลับมาฟื้นตัว)

✅️ สำหรับธีม “AI Spreading”  เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูง โดยระยะสั้นอาจยังผันผวนสูงต่อไป แนะนำเริ่มหาจังหวะทยอยลดสัดส่วนหรือขายทำกำไรบางส่วน เมื่อราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นมา โดยเน้นเป็นการลงทุนแบบเก็งกำไร (Trading Buy) มากขึ้น

▷ SCBDIGI และ SCBROBOA กองทุน Active Fund ที่คัดเลือกกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากกระแส AI ที่เติบโต โดยมีทั้งกลุ่มผู้พัฒนาและโครงสร้างพื้นฐาน (AI Infrastructure) และกลุ่มผู้นำเทคโนโลยีไปใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ (AI Adopters) แนะนำ Trading Buy โดยอาจพิจารณาดัชนี Nasdaq ประกอบแนวรับแถว 16,300-16,500 จุด / แนวต้านแถว 17,300-17,500 จุด

▷ SCBNDQ กองทุน Passive Fund ที่อ้างอิงกองทุน Invesco  Nasdaq 100 ETF แนะนำTrading Buy โดยพิจารณาดัชนี Nasdaq100 แถวแนวรับ 18,000-18,100 จุด / แนวต้าน 19,200-19,500 จุด

▷ SCBSEMI  กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน SMH UCITS ETF แนะนำ Trading Buy โดยพิจารณา SMH UCITS แถวระดับราคาแนวรับ 36-37 USD / แนวต้าน 40-41 USD

▷ SCBKEQTG กองทุน Passive Fund อ้างอิงกองทุน MSCI Korea 25/50 ETF แนะนำ Trading Buy โดยพิจารณา iShares MSCI South Korea ETF แถวระดับราคาแนวรับ 58-60 USD / แนวต้าน 64-65 USD

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก